2.7%上行至4.0%附近，流动性持续收紧。但受益于供给侧改革带来的盈利修复，周期类行业指数独立走强：自2016年初至2017年末，周期板块累计涨幅显著跑赢上证综指，超额收益持续扩大。16年5月-17年8月，周期行业（煤炭、钢铁、有色、水泥）涨49%，同期上证指数涨20%，超额收益达30%。 3． 2020-2021年新能源浪潮：“双碳”目标 vs． 美债利率上行 （1）分母端：疫后通胀升温，
次数最多的球员。
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